(四)加强金融监管，维护金融秩序
加强金融监管，防范金融风险，保持金融稳定，是顺利推进金融改革和发展的基础，是贯彻执行国家宏观调控政策的必要条件，是维护国家经济安全的重要保证。金融监管的目标是依法维护金融市场公开、公平、有序竞争，有效防范系统性风险，保护存款人、投资者和被保险人的合法权益。必须从健全监管法规、严格监管制度、改进监管方式、强化监管手段、完善监管体制等方面，全面提高金融监管水平。在加强金融监管方面，有几点需要特别强调：
1．要在推进金融自由化的进程中不断加强金融监管
推进金融自由化已成为世界潮流，也是我国金融改革和金融业应对加入WTO的重要举措。金融自由化有助于金融效率和资本效益的提高。金融自由化的过程就是一个逐步消除金融管制而更多地依靠市场机制的作用来调节金融交易的过程。但是，单纯依靠市场机制的作用是难以达到最优的。为了将风险控制在一定程度一定范围之内，为了保护掌握信息较少的一方的利益，也为了及时化解金融风险，防止局部金融危机扩散形成系统危机，依照一定的法律法规对金融机构进行监督管理，始终是一种必要。因此，从某种意义上讲，金融自由化的过程一方面是使金融交易更多地在市场机制的作用下完成，另一方面则通过动态地调整和完善金融监管制度，以确保金融交易有效率地平稳地进行。金融自由化也是一个对外实行金融开放的过程。但是，在金融开放的情况下，由于存在各国宏观经济政策的不协调以及金融监管的“真空”地带，使得与维护金融安全有关的变量更处于不可控的状态。在目前的国际金融体制下，随着一国金融开放程度的提高，更多的风险因素来自外部。近年来，几次重大的国际金融动荡均与来自外部的冲击有关。因此，为了维护基本的金融安全，我们更需要在推进金融自由化的进程中加强金融监管。
2．应当将控制银行业风险作为整个金融监管的重中之重
在我国银行、证券、保险、信托等金融领域中，银行业是重中之重，加强和改善银行业监管理亦应成为金融监管工作中的首要任务和重点内容。这是因为，银行业的稳定与否是影响中国金融安全的主要因素。我们知道，在过去几十年中，银行在中国金融业一直独占鳌头，在一段时期内甚至几乎成为我国金融活动的惟一组织者和操作者。这种状况使得中国银行业在整个金融体系中居于极为特殊的地位。尽管近年来证券业和保险业正在崛起，但银行业在金融业中的主体地位和主导作用仍未发生根本改变。这种银行业为主的金融基本格局，使得银行业的稳定与否成为我国金融安全的主要因素。特别地，银行支付体系直接影响着整个国民经济的安全，特别是近年来随着电子化和网络化的迅速推进，银行支付体系的覆盖范围已经从企业扩大到个人，形成了一个更加复杂和精致但同时也是更加脆弱的庞大系统。一旦因银行问题而造成该系统的破坏，必定会破坏信用链条并对经济整体运行产生巨大的冲击，造成无法挽救的境地。本来，由于诸多因素，我国银行业内部积聚了巨大的风险，而分业经营模式的逐渐突破，使银行与证券、保险等业务的交叉渗透使得其他行业风险向银行业传递的可能性和危险性大大增强，所积累下来的大量不良资产的破坏性亦大大增加。在当前经济全球化、金融全球化加速发展和我国加入WTO的背景之下，来自外部的金融不稳定性自然会越来越多地影响我国金融业。因此，加强和改善金融监管，首先是银行监管，对于防范和化解未来可能发生的金融危机就具有特别重要的意义。
3．要根据业务交叉性产品不断出现的新情况，树立功能监管观念
近些年来，我国相继建立了证券业监督管理委员会、银行业监督管理委员会、保险业监督管理委员会，已经初步形成了功能监管的基本格局，为我国金融产业的稳健发展和金融风险的有效防范发挥了重要的作用。
但是，我们也应该看到，市场需求的不断变化，客观上要求金融资源能够在不同的市场之间进行合理有效的配置，由此，一些交叉业务的需求逐步产生，业务交叉性产品随之不断出现，例如公司客户在贷款需求的基础上，有更多的投资理财、套期保值、保险业务的需求，居民个人在存款需求的基础上，有了进一步的消费信贷、住房贷款、甚至投资理财、养老保险等多种需求。交叉业务的产生和发展为改变不合理的直接融资和间接融资的比例关系带来了新的可能，符合现代金融发展的要求。不过，金融业务品种的交叉客观上要求监管机构具备更加全面的监管功能。
从我国当前实际情况看，监管机构对金融控股公司的出现和发展事实上采取了默认的态度。应该说金融机构广泛的网络分支机构、所掌握的长期的特殊的客户信息资料都为业务交叉的发展创造了机会。因此，笔者认为，随着市场需求的发展，资源共享的要求，过去的一些根据“出生证”由谁来发放而画地为牢式的监管理念已受到冲击。事实上，功能监管、机构准入和业务产品发展之间不需要相互设置障碍。随着经济发展，不论机构设立该由谁来审批，都不应阻碍有市场需求的业务创新。功能监管和业务发展之间并不必然发生矛盾。监管机构已在适应形势变化的需要，转变观念，加强协调。
(五)逐步完善人民币汇率生成机制，审慎处理资本项目的开放
笔者认为，当前有关人民币汇率问题争执已有明显被政治化、国际化的倾向。美国、日本政府的官员将人民币汇率问题作为政治问题向中国施压，他们的目的是为维护本国某些利益集团的利益，也不排除个别别有用心的人想借此阻止中国经济的发展步伐，为维护其既得霸权利益和霸主地位服务。自1994年汇率并轨以来，我国实行的是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。我国在长期内保持人民币汇率基本稳定的战略决策，决不能因外界的压力而轻易改变。在开放经济中，汇率的问题是核心问题。因为汇率的变动与国民收入、就业率、物价指数和利率水平等宏观经济变量密切相关，与国际收支平衡也有着直接的联系，尤其是在当今经济全球化、金融全球化的趋势下，各国的金融市场逐渐连成一体，任何因素引起的汇率动荡都会很快传导到世界各个角落，引起世界性经济的动荡。大量投机性的国际游资利用各国汇率波动进行投机，在快速地流出流入时，给这些国家的经济带来巨大的灾难。现有的国际货币制度对于国际投机资本缺乏有效的监管手段，各国政府在面对大规模的短期国际投机资本冲击时显得极其被动，多国联合干预由于国际协调障碍的存在，还难以发挥出效力。因此，维持汇率的稳定，从而维持国际收支平衡，实现国民经济对内对外的均衡，是十分必要的。
我国现行汇率形成机制符合国家经济发展水平、经济运行状况和国际收支状况的要求，也符合各国汇率体制演变的一般规律。它既创造了人民币汇率形成的市场条件或曰市场机制，又保证了人民币汇率的稳定，两者反过来又成为保证国家稳定、良好的宏观经济环境、推动人民币在条件成熟的基础上扩大浮动范围和汇率波动的灵活性，最终实现自由兑换的重要条件和支撑因素。
理论和现实的经济发展趋势都表明：人民币要走向世界，成为完全可自由兑换的货币，我国的资本账户开放是必然的趋势，因而选择灵活的浮动汇率制已是大势所趋。但是，经济发展史上的历次金融危机告诉我们：开放的步伐要稳、要审慎。特别是在资本账户的开放问题上，务求稳妥进行，有步骤有秩序地开放。目前，我国作为汇率完全市场化的一些基本条件尚未实现，如利率市场化还未实现，金融机构不良资产问题没有得到根本解决，资本市场规模有限、运作不够规范，缺乏健全、有效的金融监管机制等。综观我国目前的经济形势状况，我国的资本账户还没有达到全面开放条件，不适宜过早开放。因此要有长远战略眼光，从维护国家金融主权的高度，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，绝不能屈服于国际上要求人民币升值的压力和市场上炒家的鼓噪。
结束语：在金融全球化加速发展、金融危机频繁发生的基本背景下，我们必须加快有中国特色社会主义金融事业的建设和改革步伐，必须根据加入WTO的协议实行渐进的金融开放，积极而稳步地推进人民币汇率形成机制的完善进程，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，从而更积极、更有效的维护我国的金融安全，为全面建设小康社会提供可靠而又良好的金融保证。
本文的部分曾发表于江苏省社会科学《世界经济与政治论坛》2001年第一期；后来作了补充，主要完成于2004年年中。本人认为，文中部分观点至今仍有一定价值，希望得到同仁指正。
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